Silverpris idag – så fungerar prissättningen och vad du faktiskt betalar

Silverpriset du ser i en app och priset du betalar i en butik är sällan samma sak. För svenska köpare kan skillnaden vara betydande — och den beror bara delvis på marknaden.

Den här genomgången beskriver hur silverpriset sätts, vad som ligger mellan spotpriset och ditt pris, vilka faktorer som rör metallen, och vad regelverket i Sverige innebär.

En sak först: aktuella priser hör inte hemma i en artikel. Siffror i text blir inaktuella snabbt — kontrollera alltid dagsfärska noteringar innan du fattar beslut. Den här texten förklarar hur priset fungerar, inte vad det står i just nu.

Var priset sätts

Silverpriset fastställs på internationella marknader, framför allt genom Comex i New York och London Bullion Market Association (LBMA).

Noteringen anges i amerikanska dollar per troy ounce.

Troy ounce — inte det uns du tror

Detta är en vanlig och kostsam förväxling.

LBMA anger den exakta definitionen: 31,1034768 gram.

Skillnaden är omkring 10 procent. Den som räknar med 28 gram i stället för 31,1 räknar systematiskt fel — vid 100 troy ounce blir felet 275 gram.

Namnet kommer från den franska handelsstaden Troyes, där ädelmetaller handlades under medeltiden. Vissa historiker spårar det till det romerska myntsystemets uncia, som vägde ungefär 31,1 gram.

Omräkning

Valutakursen — den svenska faktorn

Silver prissätts i dollar. Du betalar i kronor.

Det innebär att USD/SEK påverkar ditt pris oberoende av silvermarknaden.

Försvagas kronan stiger silverpriset i kronor även om dollarpriset står stilla. Stärks kronan sjunker det.

Detta skär åt båda håll. Det beskrivs ibland som ett ”valutaskydd”, men det är lika mycket en valutarisk — du har exponering mot dollarn oavsett vad du tycker om silver.

Vad du faktiskt betalar

Spotpriset är utgångspunkten. Det är inte priset.

Spotpris betyder priset för omedelbar leverans.
Premie är påslaget över spotpriset.
Spread är skillnaden mellan vad handlaren säljer för och köper tillbaka för — en kostnad som realiseras direkt vid köpet.

Om premier

Premien varierar med produkt, storlek och marknadsläge. Små enheter har högre premie per gram än stora; efterfrågetoppar driver upp premier oberoende av spotpriset.

Konkreta procentsatser blir därför snabbt inaktuella. Jämför alltid kronor per gram rent silver mellan handlare i stället för att lita på en procentangivelse — det är det enda talet som går att jämföra.

Momsen — den avgörande skillnaden i Sverige

Detta är den viktigaste faktan för svenska köpare, och den saknas ofta.

Investeringsguld är momsbefriat. Silver är det inte.

Sedan 1 januari 2000 är investeringsguld undantaget från moms enligt Mervärdesskattelagen (1994:200) 3 kap. 10 a §, eftersom guld i det sammanhanget behandlas som ett betalningsmedel.

Silver, platina och palladium omfattas inte. Silver klassas som en vara och beläggs med 25 procent moms.

Vad det innebär

Momsen betalas vid inköpet. Den följer inte med vid försäljning.

Konsekvensen: silverpriset måste stiga med omkring 25 procent bara för att täcka momsen — utöver spreaden — innan innehavet går jämnt ut.

Det är en strukturell kostnad som finns där från dag ett, oberoende av marknadsläget.

Om ”momsfria” upplägg

Här cirkulerar påståenden som förtjänar att nyanseras.

Estland: Estland hade tidigare ett undantag för silvermynt, grundat på vad EU bedömde som en feltolkning av direktiv 2006/112/EG artikel 135.1 e. Estland ändrade sin lag från och med 1 juli 2016 så att silver är momspliktigt som i övriga EU.

Schweiz: Schweiz är inte med i EU. Att föra in silver därifrån är en import. Tullverket anger att för privatpersoner som inte är momsregistrerade är Tullverket beskattningsmyndighet, och att momsen är 25 procent för de flesta varor.

Tullager och frizoner: metall i ett tullager är obeskattad eftersom den inte övergått till fri omsättning. Det upphör i samma stund du tar hem den. ”Momsfritt så länge silvret stannar i valvet” betyder alltså: momsfritt så länge du inte har det.

Att korsgränshandla ädelmetaller för att undvika moms är komplicerat och kan gå fel. Kontrollera med Skatteverket och Tullverket innan du agerar på råd från en artikel — den här inkluderad.

Papperssilver behandlas annorlunda

Fysiskt silver momsbeläggs. Exponering via certifikat, ETF:er och derivat gör det inte.

Men: vinst beskattas ändå. Ingen moms betyder inte skattefritt — kapitalvinst beskattas normalt med 30 procent.

Varför silver rör sig som det gör

Silver är två saker samtidigt

Detta är kärnan i silvrets beteende, och det som skiljer det från guld.

Guld används i huvudsak till smycken, investeringar och centralbanksreserver. Det förbrukas knappt — det lagras.

Silver förbrukas. En betydande del av den metall som bryts varje år går till industriell användning, och silver har den högsta elektriska och termiska konduktiviteten av alla metaller.

Det innebär att silverpriset påverkas av konjunkturen i tillverkningsindustrin. Vid lågkonjunktur eller recession faller industriell efterfrågan. Guld har inte den kopplingen.

Industriella användningsområden

• Solceller — silverpasta leder elektricitet från cellerna
• Elektronik — kontakter och komponenter
• Elfordon — mer elektronik än förbränningsmotorer
• Lödning
• Medicinsk teknik — antibakteriella egenskaper
• Vattenrening — silverjoner desinficerar

Notera att fotografi ofta räknas upp i äldre beskrivningar. Den efterfrågan var betydande men kollapsade med digitaliseringen och är inte längre en drivkraft.

Volatiliteten

Silver har högre volatilitet än guld och ett lägre totalt marknadsvärde, vilket gör metallen känsligare för spekulativa flöden. Vid finansiell oro påverkas silvret oftast mer än guldpriset.

Volatilitet betyder hur mycket priset svänger över tid — i båda riktningarna.

Den mindre marknaden innebär att stora order får större genomslag på priset.

Prishistoriken — hela bilden

Här behövs ärlighet, för silvrets historia berättas ofta selektivt.

De två topparna

Januari 1980: priset nådde omkring 49,45 dollar per uns under bröderna Hunts försök att dominera marknaden genom massiva köp av fysiskt silver och terminskontrakt.

I mars 1980 kollapsade det. På ett dygn föll priset från 21 till under 11 dollar när börserna skärpte marginalkraven.

2011: priset var åter nära 50 dollar. Toppen höll inte — priset föll därefter under flera år.

Vad inflationsjusteringen visar

Detta är den siffra som sällan nämns.

Inflationsjusterat motsvarar 1980-toppen omkring 170 dollar.

Den som köpte silver på toppen 1980 har alltså i reala termer inte fått tillbaka sin insats — på över fyra decennier.

Andra fall

Mars 2020: priset föll till omkring 11,64–12 dollar under pandemins första panikfas.

Detta är värt att notera eftersom kriser ofta framställs som något som driver upp ädelmetaller. Under den akuta fasen 2020 föll silvret kraftigt innan det återhämtade sig.

Om inflationsskydd

Påståendet att ädelmetaller ”bibehållit sin köpkraft” är svårt att förena med ovanstående.

Silver har perioder där det fungerat som värdebevarare och perioder där det inte gjort det — inklusive fyra decennier av realt underläge för den som köpte vid fel tillfälle.

Sambandet mellan inflation och silverpris är inte mekaniskt. Historisk utveckling säger dessutom inget om framtida.

Utbudssidan

Silver bryts mest som biprodukt

Detta är en strukturell egenhet som förklarar mycket.

Merparten av världens silver utvinns som biprodukt vid brytning av koppar, bly och zink — inte i dedikerade silvergruvor.

Konsekvensen är kontraintuitiv: utbudet reagerar inte direkt på silverpriset. Stiger silvret kraftigt öppnas inte nya silvergruvor i motsvarande takt, eftersom produktionsbesluten styrs av lönsamheten i basmetallerna.

Det innebär att utbudet är trögrörligt både uppåt och nedåt.

Producentländer

Enligt branschstatistik är Mexiko, Kina och Peru de största producentländerna, följda av bland andra Chile, Polen, Ryssland, Australien, Bolivia och USA.

Geopolitisk instabilitet i något av dessa kan påverka utbudet.

Andra begränsningar

• Sjunkande malmhalter — dyrare utvinning över tid
• Miljöregleringar — längre tillståndsprocesser
• Energikostnader — gruvdrift är energikrävande
• Resursnationalism — exportbegränsningar

Återvinning

En del av utbudet kommer från återvunnet material. Denna del är mer priskänslig än gruvproduktionen — stiger priset ökar incitamentet att lämna in gammalt silver.

Investeringsformer

Jämförelse

Notera: ”ingen moms” på pappersalternativ betyder inte skattefritt. Vinst beskattas normalt som kapitalinkomst med 30 procent.

Tackor eller mynt

Tackor: lägre premie per gram vid större storlekar. Men en kilotacka går inte att dela — vill du avyttra en del måste hela säljas.

Mynt: högre premie, men lättare att sälja i delar och mer allmänt igenkända.

En viktig distinktion om mynt

Investeringsmynt beskrivs ibland som att de har ”samlarvärde”. Det bör nyanseras.

Bullionmynt prissätts efter metallinnehåll. De har normalt inget nämnvärt numismatiskt värde — de är metall i myntform.

Samlarmynt prissätts efter sällsynthet, skick och efterfrågan. Det är en annan marknad med andra kunskapskrav.

Att köpa ett bullionmynt i förhoppning om samlarvärde är att blanda ihop de två.

Vanliga investeringsmynt

Silverkrugerranden introducerades 2017, femtio år efter guldversionen. Till skillnad från guldkrugerranden — som är en 22-karats legering — präglas silverversionen i 999.

I praktiken finns ingen funktionell renhetsskillnad över 999. Skillnaden mellan 999 och 9999 är marknadsföring snarare än substans.

Förvaring

Volymen är inte försumbar

Silver är billigare per gram än guld. Samma belopp tar därför betydligt mer plats.

Det är en praktisk faktor som underskattas.

Om bankfack

Här måste ett vanligt påstående korrigeras.

Det finns ingen ”certifierad” bankfackstjänst i någon formell mening, och innehållet är inte automatiskt försäkrat.

Bankens ansvar är normalt begränsat. Försäkringsskyddet beror på din egen hemförsäkring, där ersättningsnivån för värdeföremål i bankfack ofta är begränsad och varierar mellan bolag.

Kontrollera villkoren i din försäkring. Utgå inte från att skyddet finns.

Hemförvaring

Hemförsäkringens villkor gäller, normalt med tak för värdeföremål och krav på säkerhetsklassat skåp för högre belopp.

Anlöpning

Silver mörknar över tid genom reaktion med svavelföreningar i luften. Det påverkar inte metallvärdet i en finsilvertacka, men torr förvaring — under 50 procent relativ luftfuktighet — bromsar förloppet.

Vid försäljning

Vad du får

Handlaren köper under spotpris. Skillnaden täcker smältning, rening, marginal och kursrisk.

Momsen kommer inte tillbaka.

För en genomgång av hur du själv räknar fram metallvärdet innan du kontaktar en handlare, se vår guide om att sälja silver.

Skatten

Skatteverket delar in ”andra tillgångar” i personliga tillgångar och kapitalplaceringstillgångar. Skatteverket räknar ädelmetaller som inte infattats i smycken till kapitalplaceringstillgångar.

Skatteverket anger att genomsnittsmetoden ska användas för tillgångar som ingår i ett samlat innehav med enhetligt värde. Vid arv eller gåva övertas omkostnadsbeloppet från tidigare ägare.

Bedömningen görs i det enskilda fallet.

Dokumentation

Kvitton och certifikat har betydelse både för identifiering vid försäljning och som underlag för omkostnadsbeloppet i deklarationen.

Risker — sammanställt

• Volatilitet. Silver svänger kraftigt. Historiska fall från topp till botten har varit över 50 procent.
• Momsen. 25 procent realiseras vid köp och återfås inte.
• Spread. En kostnad från dag ett.
• Valutarisk. USD/SEK påverkar resultatet oberoende av silverpriset.
• Konjunkturkänslighet. Industriell efterfrågan faller i lågkonjunktur.
• Förfalskningar. Volframfyllda tackor och falska certifikat förekommer.
• Förvaring. Kostnad, utrymme, försäkringsfrågor.
• Likviditet. Fysisk metall säljs inte lika omedelbart som ett värdepapper.

Vanliga frågor

Varför är det moms på silver men inte på guld?

Investeringsguld är undantaget sedan 1 januari 2000 enligt Mervärdesskattelagen (1994:200) 3 kap. 10 a §, eftersom guld där behandlas som betalningsmedel. Silver klassas som en vara.

Kan jag köpa silver momsfritt inom EU?

Estland ändrade sin lag från 1 juli 2016 så att silver är momspliktigt som i övriga EU. Schweiz ligger utanför EU — att föra in silver därifrån är import, och Tullverket anger 25 procent moms för de flesta varor för privatpersoner. Metall i tullager är obeskattad tills den övergår till fri omsättning. Kontrollera med Skatteverket och Tullverket.

Vad är skillnaden mellan spotpris och det pris jag betalar?

Spotpriset är marknadspriset. Ditt pris innehåller dessutom premie, moms och handlarens spread, samt effekten av valutakursen.

Hur mycket är ett troy ounce?

31,1035 gram. Det uns som används för livsmedel väger 28,3495 gram och är inte samma sak.

Varför svänger silver mer än guld?

Silvermarknaden är mindre, vilket gör att stora order får större genomslag. Silver är dessutom industrimetall, vilket kopplar priset till konjunkturen.

Är silver ett skydd mot inflation?

Sambandet är inte mekaniskt. Silver har fallit under långa perioder — den som köpte på toppen 1980 har inte fått tillbaka insatsen i reala termer på fyra decennier.

Är mitt silver försäkrat i bankfacket?

Inte automatiskt. Bankens ansvar är normalt begränsat och skyddet beror på din hemförsäkring, som ofta har tak för värdeföremål.

Har investeringsmynt samlarvärde?

Normalt inte. Bullionmynt prissätts efter metallinnehåll. Samlarvärde är en annan marknad.

Hur beskattas vinst på silver?

Skatteverket räknar ädelmetaller som inte infattats i smycken som kapitalplaceringstillgångar: 30 procent på hela vinsten, inget fribelopp.

Var kontrollerar jag dagens silverpris?

Mot en dagsfärsk källa som uppdateras i realtid. Aldrig mot en siffra i en artikel — de blir inaktuella.

Innehållet på denna sida är beskrivande och informativt. Det utgör inte finansiell rådgivning, skatterådgivning eller någon uppmaning att köpa eller sälja silver, ädelmetaller eller finansiella instrument. Silver är en volatil tillgång — historisk prisutveckling säger inget om framtida utveckling, och det förekommer perioder med betydande och långvariga värdefall. Uppgifter om moms, tull och beskattning är allmänt hållna och regelverket kan ändras; kontrollera aktuella regler hos Skatteverket och Tullverket innan du agerar. Uppgifter om försäkringsskydd varierar mellan bolag och avtal. Kontrollera alltid dagsaktuella priser och villkor innan beslut fattas.